🌍 Internacional
Las principales bolsas del mundo acumulan en su mayoría resultados positivos en la jornada de hoy martes. En EE. UU., los principales índices bursátiles comienzan la semana de la siguiente manera: el S&P 500 ganó 0.58% y, por su parte, el Nasdaq avanzó 0.80%. En la eurozona, el Euro Stoxx tuvo una ganancia de 0.34% y el FTSE 100 subió 0.15%.
💸 Dólar en picada: Wall Street anticipa caída histórica. Los principales bancos de inversión de Wall Street, como Morgan Stanley, JPMorgan y Goldman Sachs, han reforzado sus proyecciones bajistas para el dólar estadounidense, previendo una caída de hasta 9% para mediados de 2025, alcanzando niveles no vistos desde la pandemia. Las razones detrás de esta previsión incluyen los recortes en las tasas de interés esperados por la Fed, el enfriamiento de la economía estadounidense y, especialmente, la reactivación de políticas fiscales y arancelarias bajo el liderazgo de Donald Trump. Las señales de contracción industrial y las tensiones comerciales han empezado a mermar la confianza en los activos denominados en dólares. El euro, el yen y otras monedas del G-10 se perfilan como ganadoras de esta depreciación. A su vez, se estima una baja sustancial en los rendimientos de los bonos del Tesoro en 2025. Goldman Sachs advierte que nuevas medidas fiscales, como impuestos a rentas pasivas extranjeras, aumentarían el escepticismo hacia las inversiones en EE. UU. Todo esto sugiere una reconfiguración global del portafolio de los inversionistas y una menor dependencia del dólar como moneda de refugio.
🏗️ Acero y aluminio al alza: Trump reactiva la guerra comercial. La decisión de Donald Trump de duplicar los aranceles al acero y aluminio —hasta un 50%— ha generado un inmediato repunte en los precios de estos metales en EE. UU., al tiempo que provocó un desplome en las acciones de fabricantes extranjeros. La medida, que entrará en vigor el 4 de junio, alimenta una nueva escalada en la guerra comercial global, afectando de forma directa a grandes exportadores como Corea del Sur, Alemania y Vietnam. Mientras los productores estadounidenses celebran el retorno del proteccionismo, los consumidores industriales enfrentan mayores costos y los analistas cuestionan la viabilidad y duración de estas políticas. La prima del aluminio en EE. UU. se disparó un 54%, y el acero laminado en caliente subió un 7.4%. La medida podría traer distorsiones en el comercio global de metales y frenar la recuperación industrial global.
⚔️ Guerra en aumento: Ucrania y Rusia escalan antes de dialogar. A pesar de los esfuerzos diplomáticos, la guerra entre Ucrania y Rusia alcanzó un nuevo nivel de intensidad con ataques masivos previos a la segunda ronda de conversaciones de paz. Ucrania lanzó el mayor ataque con drones de la guerra hasta la fecha, incluyendo un asalto sin precedentes contra bases aéreas rusas en Siberia, donde fueron alcanzados 41 aviones de combate, entre ellos bombarderos con capacidad nuclear. Simultáneamente, un ataque a un puente ferroviario en la región rusa de Briansk dejó, al menos, siete muertos. Rusia respondió con 472 drones en una sola noche, marcando el mayor bombardeo nocturno desde el inicio del conflicto. A pesar de que ambas partes se preparan para negociar en Estambul, los hechos sobre el terreno revelan una dinámica de intensificación bélica que pone en duda la voluntad real de alcanzar un acuerdo de paz. El conflicto se expande en alcance y profundidad, mientras el mundo observa con preocupación el riesgo de una guerra prolongada y aún más destructiva.
🛢️ OPEP+ amplía producción pese a dudas rusas. La OPEP+, liderada por Arabia Saudita, decidió aumentar la producción de crudo en 411,000 barriles diarios en julio, sumándose a incrementos ya pactados para mayo y junio. Este giro sorprendente busca anticiparse a una posible caída en la demanda global, estabilizar precios y afirmar el control del grupo sobre el mercado petrolero. Sin embargo, la medida generó tensiones internas, especialmente con Rusia, que expresó reservas sobre el momento de incrementar la oferta. Este cambio de política refleja una estrategia agresiva de los principales productores por ganar cuota de mercado, incluso a costa de una baja en los precios del crudo, que han mostrado signos de debilidad en las últimas semanas. Si bien puede aliviar costos para países consumidores, podría tener implicancias fiscales para los países productores que dependen del ingreso petrolero. A corto plazo, se espera mayor volatilidad en el mercado energético, mientras los inversionistas reevalúan sus apuestas sobre el precio del petróleo.
🪙 El bitcoin supera al oro en número de inversionistas en EE. UU. Por primera vez, el bitcoin ha superado al oro en número de inversionistas estadounidenses. Un 14% de la población —cerca de 49.6 millones de personas— tiene inversiones en bitcoin, frente a los 36.7 millones que invierten en oro. Este fenómeno ocurre a pesar del rally alcista del oro, que ha subido un 27% en lo que va del año. Analistas explican este sorpasso por el aumento de la oferta monetaria, el atractivo del bitcoin como cobertura contra la inflación, y el respaldo político y regulatorio en EE. UU., impulsado por la administración Trump.
🇨🇴Nacional
Los mercados financieros en Colombia comenzaron la semana con resultados positivos. La jornada de hoy martes terminó con valorizaciones en el MSCI Colcap, el índice avanzó 2.16%. Por su parte, en la última semana, la tasa de negociación de los bonos del Gobierno (TES) a 10 años perdió 1 punto porcentual y se negocian en torno al 11.84%. Lo anterior supone un alza del valor de la deuda soberana del país. (recordemos que el precio de un bono tiene una relación inversa con la tasa de negociación).
📉 Perspectivas globales a la baja afectan proyección de Colombia. La OCDE redujo su proyección de crecimiento económico para Colombia en 2025, de 2.7% a 2.5%, y a 2.6% en 2026, en medio de un contexto global de desaceleración. El organismo advierte que el consumo interno y las exportaciones colombianas se verán golpeadas por mayores aranceles en EE. UU. y la caída de la demanda global. Además, se prevé que la inflación permanecerá por encima del objetivo del 3% hasta 2026, a pesar de una política monetaria que deberá seguir un camino de recortes graduales. En el plano fiscal, el panorama también es desafiante. La OCDE sugiere una consolidación más estricta para controlar el déficit, estabilizar la deuda y bajar los altos costos de financiamiento. También insta a desmontar rigideces del gasto, hacer una reforma tributaria estructural y mejorar la infraestructura, claves para reactivar la productividad y atraer inversión.
💣 Déficit fiscal en 2025 podría alcanzar nivel récord. Analistas advierten que el déficit fiscal de Colombia en 2025 podría superar el 7.8% del PIB, un nivel comparable al registrado durante la pandemia. El desfase provendría de un gasto superior en $21 billones de pesos frente a lo presupuestado y un recaudo tributario $27 billones de pesos por debajo de lo proyectado. La situación podría desencadenar una nueva baja en la calificación crediticia del país, ya que la deuda neta superaría el 63% del PIB. Entidades como ANIF y XP Investments coinciden en que las metas fiscales del Gobierno son poco realistas. Las recomendaciones apuntan a recortes drásticos del gasto y a sincerar el Marco Fiscal de Mediano Plazo. Aun con ingresos extraordinarios, cumplir la regla fiscal parece improbable si no se toman decisiones estructurales y urgentes sobre el presupuesto.
✅ Desempleo en su punto más bajo desde 2001. La tasa de desempleo en Colombia cayó al 8.8% en abril, su nivel más bajo para ese mes desde que se tienen registros comparables, según el DANE. La población desocupada se redujo en 454,000 personas en comparación con el año anterior, llegando a 2.2 millones de colombianos. La ocupación también creció significativamente, con 711,000 personas encontrando empleo, la mayoría en sectores como salud, comercio y administración pública. Villavicencio y Medellín lideran las ciudades con menor desempleo, mientras que Quibdó y Riohacha siguen mostrando tasas preocupantes. Aunque se registró una leve reducción en la informalidad, la población fuera de la fuerza laboral aumentó en 300,000 personas, reflejando desafíos estructurales en el mercado laboral colombiano, a pesar de las mejoras recientes.
💪 Peso colombiano lideró revaluación regional en mayo. El peso colombiano fue la moneda más revaluada de América Latina en mayo, con una ganancia del 2.57 % frente al dólar. A pesar de retrocesos puntuales por la caída del petróleo y la aversión al riesgo, el COP mostró un comportamiento robusto y lideró el ranking regional, superando al sol peruano (1.10 %) y al peso mexicano (0.86 %). El desempeño del peso estuvo impulsado por factores internos como la política monetaria prudente y una menor inflación, y externos como el debilitamiento del dólar. Sin embargo, los analistas advierten que tensiones comerciales y cambios en los precios de materias primas podrían añadir volatilidad en el corto plazo.
Portafolios y Reportes:
Comportamiento de los 8 portafolios que hay en tyba; la información de hoy es a cierre del lunes 2 de junio 📈.
Comportamiento de los fondos de inversión colectiva divididos según el mercado en el que inviertan: renta fija o renta variable. Información a cierre del lunes 2 de junio 📈.
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