La reflación ocurre en momentos en los que los precios al consumidor aumentan cuando la economía está por debajo del pleno empleo y crecimiento.
El pleno empleo es el nivel de empleo que la economía produce en su máxima producción potencial, y ningún trabajador está involuntariamente desempleado.
Una economía está por debajo del pleno empleo durante una recesión o una recesión cíclica en la economía.
En respuesta a una menor demanda de bienes y servicios en una recesión, el banco central o el gobierno pueden estimular la economía, lo que conduce a un aumento de los precios y una reactivación.
Entonces ¿qué es la reflación? 🤔
En términos económicos, la reflación se refiere al aumento de la inflación desde un nivel por debajo del promedio hacia su tendencia a largo plazo.
Tanto la reflación como la inflación se refieren a un aumento en los niveles de precios. Sin embargo, una distinción importante entre los dos es el período en el que se produce el aumento de precios.
Un ejemplo de reflación ocurrió durante la Gran Recesión de 2007-2009. La Reserva Federal de los Estados Unidos aumentó la compra de bonos y compró otros activos, como valores respaldados por hipotecas, para estimular la actividad económica y aumentar la oferta monetaria de ese país.
El Congreso también promulgó múltiples programas de gasto económico, como el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP), para agregar capital a los bancos y alentarlos a continuar prestando dinero.
Si bien estos programas aumentaron lentamente los precios y la actividad económica, se consideró que se trataba de un período de reflación, ya que la economía no alcanzó el pleno empleo hasta diciembre de 2017.
Otra forma de pensar en la inflación es considerar un globo que ha perdido el aire. El globo tiene el potencial de ser bastante grande, pero necesita ayuda para volver a su forma normal. La reflación sería el subproducto de inflar el globo a su forma normal.
Veamos cómo funciona la reflación 👀
La reflación generalmente ocurre durante una recesión, cuando los bancos centrales y los gobiernos brindan estímulo para estimular la actividad económica.
Un banco central, como la Reserva Federal, puede realizar estímulos monetarios para estimular la actividad económica.
Por ejemplo, la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés y comprar bonos para expandir la oferta monetaria.
También puede introducir programas como préstamos directos a pequeñas y medianas empresas no financieras.
Todas estas acciones de política monetaria aumentarían la cantidad de dinero disponible para los bancos para prestar a empresas y consumidores.
Esto, a su vez, puede impulsar la demanda y aumentar el número de personas que trabajan, lo que acercaría la economía al pleno empleo.
El Congreso también puede realizar estímulos fiscales para estimular la actividad económica proporcionando fondos a las pequeñas empresas o pagos directos a los hogares para aumentar el dinero disponible en la economía.
¿Qué es el comercio de reflación? 💸
El comercio de reflación implica hacer inversiones en anticipación de un aumento en la inflación.
Esto se puede hacer comprando activos que sean sensibles a los cambios en la inflación, como materias primas, bienes raíces y bonos protegidos contra la inflación.
También puede implicar vender en corto activos que probablemente pierdan valor en un entorno inflacionario, como bonos a largo plazo y efectivo.
La siguiente lista explora algunos ejemplos de posibles inversiones en una operación de reflación:
- Materias primas: metales como el oro y la plata, productos energéticos como el petróleo y el gas, y productos agrícolas como el maíz y el trigo.
- Bienes inmuebles: Propiedades residenciales y comerciales, incluidos terrenos madereros y agrícolas.
- Bonos protegidos contra la inflación: Bonos cuyos pagos están vinculados a un índice de precios, como los bonos indexados al IPC emitidos por el gobierno de EE. UU.
- Posiciones cortas en bonos a largo plazo: Los bonos con vencimientos de 10 años o más tienden a perder valor cuando aumenta la inflación.
El trading de reflación es una estrategia popular entre los administradores de fondos de cobertura y otros inversores profesionales.
Puede utilizarse para beneficiarse tanto del aumento de la inflación como de la caída de los precios de los bonos a largo plazo.
Es importante señalar que algunos la consideran una estrategia de alto riesgo, ya que se basa en predecir correctamente la dirección futura de la inflación, la política de la Reserva Federal de Estados Unidos y otras variables económicas.
La importancia de la reflación 📈
La reflación es importante por varias razones relacionadas con la deflación y el crecimiento económico.
Primero, puede usarse como una herramienta para detener o revertir las tendencias deflacionarias.
La deflación es una disminución general de los precios, que puede conducir a salarios más bajos, mayor desempleo y disminución de la actividad económica.
Las políticas reflacionarias pueden usarse para aumentar la oferta monetaria, reducir las tasas de interés y estimular el gasto para detener o revertir estas tendencias.
En segundo lugar, la reflación se puede utilizar para promover el crecimiento económico.
Las políticas reflacionarias pueden impulsar la demanda agregada y conducir a un aumento de la inversión y el gasto. Esto puede ayudar a la economía a alcanzar el pleno empleo y el crecimiento.
Finalmente, la reflación puede ayudar a mejorar las condiciones económicas de aquellos que están en apuros.
Las políticas reflacionarias pueden conducir a salarios más altos, tasas de interés más bajas y un aumento del gasto público. Esto puede ayudar a mejorar el nivel de vida de quienes sufren económicamente.