🌍 Internacional
Las principales bolsas del mundo acumulan en su mayoría resultados positivos en la jornada de hoy martes. En EE. UU., los principales índices bursátiles comienzan la semana de la siguiente manera: el S&P 500 ganó 0.70% y, por su parte, el Nasdaq avanzó 1.58%. En la eurozona, el Euro Stoxx tuvo una ganancia de 0.43% y el FTSE 100 cayó 0.02%.
📉 Inflación de EE. UU. cede ligeramente y da margen a la FED. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril en Estados Unidos se situó en 2.3% interanual, levemente por debajo del 2.4% esperado. En términos mensuales, la inflación aumentó apenas un 0.2%, frente al 0.3% previsto. La inflación subyacente —que excluye alimentos frescos y energía— se mantuvo en 2.8% interanual, en línea con lo anticipado. Estos resultados alimentan la expectativa de que la Reserva Federal mantenga la cautela respecto a nuevas alzas de tasas. El dato sugiere que las presiones inflacionarias podrían estar moderándose, aunque siguen presentes, especialmente en rubros sensibles como vivienda y salud.
🤝 ¡Que empiecen los acuerdos comerciales! Estados Unidos y el Reino Unido alcanzaron un entendimiento comercial que reduce parcialmente los aranceles impuestos por la administración Trump. El acuerdo contempla una rebaja del 25% al 10% en los aranceles para unos 100,000 automóviles británicos al año, y una flexibilización en los aranceles al acero y aluminio. También se abrió un cupo de exportación de carne bovina para Reino Unido y se espera que EE. UU. aumente sus exportaciones de etanol y productos agrícolas. Aunque no se firmó un tratado formal ni se eliminaron todas las barreras, tanto Trump como Starmer celebraron este paso como el inicio de una relación comercial más fluida. Sin embargo, analistas consideran que el acuerdo apenas restituye en parte las condiciones previas a la política arancelaria agresiva de los últimos meses.
💪 Tregua entre EE. UU. y China, una pausa estratégica en la guerra comercial. Estados Unidos y China dieron inicio a una tregua comercial de 90 días tras una reunión en Suiza, con el objetivo de establecer un nuevo marco para sus relaciones económicas. Ambos países reducirán significativamente los aranceles recíprocos: China, del 125% al 10%, y EE. UU., del 145% al 30%. Sin embargo, se mantendrán restricciones para sectores estratégicos como autos, acero, aluminio y farmacéuticos. La tregua, considerada un respiro para los mercados globales, busca sentar las bases para una reestructuración comercial más equitativa. Washington apunta a disminuir su gigantesco déficit con China, mientras que Pekín insiste en un trato basado en la igualdad y rechaza las medidas unilaterales. Las rondas de diálogo continuarán en ambos países o en terceros escenarios.
💊 Trump promete recorte drástico en precios de medicamentos. El presidente Donald Trump sorprendió al anunciar que los precios de los medicamentos recetados en Estados Unidos se reducirán en un 59%, aunque sin detallar un plan específico. También anunció investigaciones sobre la seguridad nacional respecto a importaciones de semiconductores y productos farmacéuticos bajo la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial. Estas medidas buscan fomentar la producción nacional en sectores considerados estratégicos, pero podrían alterar cadenas de suministro globales y generar tensiones con socios comerciales. Las farmacéuticas ya reaccionaron con caídas bursátiles, anticipando un posible cambio de paradigma en la fijación de precios en el mercado estadounidense.
🕊️ Europa se une en Kiev para exigir alto el fuego en Ucrania. En una cumbre histórica, los líderes de Reino Unido, Francia, Alemania y Polonia se reunieron en Kiev con el presidente Zelenski para apoyar un alto el fuego incondicional de 30 días en el conflicto con Rusia. El gesto diplomático se produjo justo después del desfile militar en Moscú, encabezado por Putin, y fue seguido por una llamada conjunta con Donald Trump. Zelenski se mostró dispuesto a aceptar la tregua, mientras que Moscú indicó estar dispuesto a considerarla si cesa el apoyo militar occidental a Ucrania. La Unión Europea respalda la iniciativa como una oportunidad para reactivar las negociaciones, aunque la respuesta rusa sigue siendo ambigua. La presión internacional sobre Putin aumenta en medio de una guerra que lleva más de tres años.
🏛️ La FED mantiene sus tasas sin cambios. El pasado miércoles 7 de mayo, la Reserva Federal de Estados Unidos decidió mantener su tasa de política monetaria en el rango de 4.25% – 4.50%, en línea con las expectativas del mercado y por cuarta sesión consecutiva. La decisión se basó en que el comité considera que la inflación sigue estando algo elevada y el mercado laboral continúa sólido. Sin embargo, las políticas arancelarias han distorsionado los datos económicos y han aumentado los riesgos de mayor inflación y desempleo en el mediano plazo. Ante este panorama, la FED mantiene una postura restrictiva, pese a las demandas por parte de Trump para que se reduzcan las tasas. La autoridad monetaria reafirma su compromiso con el doble mandato (control de precios y máximo empleo) y continuará evaluando nueva información sobre el entorno macroeconómico.
🇨🇴Nacional
Los mercados financieros en Colombia comenzaron la semana con resultados positivos. La jornada de hoy martes terminó con valorizaciones en el MSCI Colcap, el índice avanzó 2.70%. Por su parte, en la última semana, la tasa de negociación de los bonos del Gobierno (TES) a 10 años perdió 9 pbs y se negocian en torno al 11.61%. Lo anterior supone un alza del valor de la deuda soberana del país. (recordemos que el precio de un bono tiene una relación inversa con la tasa de negociación).
📈 Inflación rompe la tendencia y vuelve a subir. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) en Colombia volvió a repuntar en abril y se ubicó en 5.16%, contrariando las proyecciones que anticipaban una caída por debajo del umbral del 5%. Esta es la tercera subida en lo que va de 2025 y evidencia un estancamiento en el proceso de desaceleración inflacionaria, sobre todo por el alza en alimentos, servicios públicos y restaurantes. Ciudades como Bucaramanga, Pereira y Bogotá lideraron los incrementos anuales, mientras que Santa Marta, Valledupar y Riohacha mostraron los menores registros. La directora del DANE, Piedad Urdinola, explicó que se está observando una nivelación entre los diferentes segmentos del IPC, pero el mercado percibe persistencia en las presiones inflacionarias. El entorno macroeconómico, con riesgos tanto internos como externos, sugiere que el Banco de la República mantendrá una postura cautelosa en los próximos meses.
💰 Gasto gubernamental: suben contratos y burocracia. Durante el gobierno del presidente Gustavo Petro, el gasto de funcionamiento del Estado ha crecido más de un 35%, lo que equivale a más de 80 billones de pesos adicionales, principalmente, debido al aumento de los contratos por prestación de servicios (OPS), que pasaron de 45,000 en 2021 a cerca de 63,000 en 2024. Este incremento preocupa a analistas y legisladores, quienes alertan sobre el desbalance fiscal y exigen una revisión profunda del presupuesto, especialmente cuando los gastos burocráticos crecen más rápido que el mismo presupuesto general. La senadora Liliana Bitar y el exdirector de la DIAN, Lisandro Junco, señalaron que este patrón evidencia una preferencia por el gasto burocrático por encima de la inversión pública.
🛢️ Ecopetrol en jaque: caen utilidades. Las utilidades de Ecopetrol han caído 23.5% desde que Ricardo Roa asumió la presidencia de la empresa en abril de 2023, mientras que los ingresos se redujeron en un 8.5%. Aunque Roa ha negado su posible salida, los rumores de su renuncia no cesan, especialmente tras la presión de algunos accionistas que, en la última Asamblea, manifestaron su inconformidad con los resultados financieros de la petrolera estatal. Los analistas señalan que el deterioro en los márgenes de utilidad responde a mayores costos operativos y un contexto de precios del crudo más bajos, lo que plantea un difícil equilibrio en el corto plazo. Aunque Roa insiste en que su prioridad es proteger los intereses de la compañía, su permanencia ha sido cuestionada tanto desde la oposición política como dentro de la misma Junta Directiva. Por ahora, su futuro en el cargo permanece incierto, en medio de una compañía que lucha por estabilizar su rentabilidad.
💸 Deuda externa en alza. La deuda externa de Colombia alcanzó los USD 201,135 millones en febrero de 2025, lo que representa el 48.03% del PIB, según datos del Banco de la República. Aunque esta proporción es inferior a la del año pasado (53,17%), el incremento nominal fue de USD 5,088 millones. Esto sugiere que el crecimiento del PIB ha logrado contener el peso relativo de la deuda, pero no su expansión en términos absolutos. El sector público concentra el 56.1% del endeudamiento externo, con USD 112,995 millones, mientras que el privado representa el 43.9% con USD 88,140 millones. Si bien la tendencia indica una desaceleración respecto a los niveles críticos de la pandemia, los niveles actuales todavía superan los registros de 2019. La deuda continúa siendo un reto estructural que impone restricciones a la política fiscal y deja poco margen para maniobras expansivas.
📝 El Gobierno busca equilibrar la balanza con China. El presidente Gustavo Petro llegó a China para firmar el acuerdo de adhesión a la Ruta de la Seda, una iniciativa global de infraestructura impulsada por el país asiático. Esta decisión se toma en medio de un desbalance comercial creciente: en 2024, Colombia le vendió a China solo USD 2,377 millones, mientras importó productos por más de USD 15,936 millones, lo que dejó un déficit de USD 12,391 millones. Petro defiende el acuerdo como una oportunidad para el desarrollo tecnológico e industrial del país y para insertar a Colombia en redes globales de comercio e innovación. Aunque varios países de la región ya se han unido a la Ruta de la Seda, gigantes como Brasil, México y Panamá aún se resisten. Petro apuesta por que esta alianza ayude a transformar zonas vulnerables del país mediante conectividad y formación tecnológica, aunque el reto económico del desequilibrio comercial sigue latente.
Portafolios y Reportes:
Comportamiento de los 8 portafolios que hay en tyba; la información de hoy es a cierre del domingo 11 de mayo 📈.
Comportamiento de los fondos de inversión colectiva divididos según el mercado en el que inviertan: renta fija o renta variable. Información a cierre del domingo 11 de mayo 📈.
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