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Análisis de Mercado 3ª semana de noviembre

Análisis Renta Fija (Bonos):

  • Internacional: Los principales mercados internacionales de renta fija apuntan a terminar esta semana con resultados mixtos. Esto se da después de que, en lo corrido de estos días, las tasas de negociación de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años cayeran entre 3 y 18 puntos básicos (pbs), panorama que generó aumentos en los precios y en el rendimiento de estos activos. Por otro lado, los Tesoros a 2 años tuvieron aumentos en su tasa de negociación cercanos a 17 pbs y el rendimiento de estos ha caído en los últimos días. De esta manera, los Tesoros se cotizan entre 3,90% y 4,50%.

    Por otro lado, durante la semana, la atención de los analistas estuvo en algunos comentarios de miembros de la FED. En el caso de Christopher Waller, gobernador de la institución, señaló que las tasas de interés van a permanecer altas durante un tiempo hasta que la inflación se acerque a su objetivo. Otro de ellos fue el del presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, quien comentó que el nivel máximo de las tasas podría estar en un rango de 5% y 5.25%.

  • Nacional: Durante estos días, el mercado de renta fija local ha tenido poco movimiento y apunta a terminar la semana con resultados mixtos. Estos resultados se dan en un contexto en el que las tasas de negociación de los TES (título de deuda pública) a 2 años cayeran 9 pbs y el rendimiento de este tipo de activos subiese; no obstante, los títulos de deuda a 5 y 10 años tuvieron aumentos en su tasa de negociación de entre 3 y 9 pbs, lo cual llevó a que los precios de estos activos cayeran. Así las cosas, los TES a 10 años se negociaron en torno a 13,50%.

    Por otra parte, durante la semana se conoció que la economía nacional creció 7,0% en términos interanuales en el 3er trimestre, y 9,4% en lo corrido del año (hasta septiembre del 2022). Aunque los datos son positivos, este resultado es el más bajo desde el primer semestre del 2021 y comienza a alejar al indicador de crecimiento económico del país de los rangos de dos dígitos. Ir a la Cápsula del PIB 3er trimestre para más detalle de este indicador.

    Finalmente, en la semana, el Congreso de la Repúblicas concilió el documento final del proyecto de ley de Reforma Tributaria, con esto, faltaría únicamente la sanción presidencial para que las nuevas disposiciones tributarias entren en vigor a partir del 2023.

Análisis Renta Variable (Acciones):

  • Internacional: Por su parte, los mercados globales de acciones han tenido resultados mixtos. En lo corrido de la semana, el S&P 500 ha caído cerca de 1,20%; y el Eurostoxx y el FTSE han tenido valorizaciones en torno al 1,50% y 1,20%, respectivamente.

    Entre los acontecimientos más importantes de la semana podemos destacar que,  según la Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido, la inflación llegó a 11,1% en octubre frente al 10,1% de septiembre, siendo este el nivel más alto en 41. Por otro lado, el pasado viernes, las autoridades de la Comisión Europea en Bruselas recortaron sus expectativas de crecimiento de la Eurozona para el próximo año, pronosticando una baja. Entretanto, se conoció que las solicitudes de subsidio al desempleo en EE. UU. bajaron la última semana y fueron 220.000, dato ligeramente inferior al estimado por el mercado.

    Finalmente, en la última semana el índice del dólar americano (DXY) –el cual mide el valor de esta divisa en relación con otras monedas fuertes– tuvo una leve valorización de 0,20%. Por su parte, el euro ganó terreno y mantiene parcialmente paridad con el dólar americano.

  • Nacional: En cuanto a los datos nacionales, el mercado accionario local ha tenido comportamientos positivos durante las últimas jornadas. El principal índice accionario del país, el MSCI Colcap, acumula una valorización positiva de 2,30% en lo corrido de estos días, ubicándose en niveles cercanos a los 1.295,81 puntos. Los  sectores industrial y financiero han explicado estos resultados; las acciones que más han subido en los últimos 7 días han sido Cementos Argos (15,2%) y Nutresa (10,7%).

    Por otro lado, esta semana se termina el periodo de aceptación de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) que hizo el Grupo IHC por Nutresa. Lo cual, en los últimos días, ha sido un tema álgido, dado que esta movida empresarial puso en jaque el enroque y la estructura societaria del Grupo Empresarial Antioqueño. El Grupo IHC busca entre 25% y 31,25% de las acciones en circulación, por el cual pagaría entre US$1.716 millones y US$2.145 millones. A la fecha, el grupo completa el 0,35% del total a comprar.

    Para finalizar, en los últimos días se conoció un primer documento de lo que sería la Reforma Pensional presentada por el Gobierno Nacional y los analistas comienzan a ver con incertidumbre los efectos que esta podría tener en la liquidez del mercado de capitales nacional.

Portafolios y Reportes:

  • Comportamiento de los 8 portafolios que hay en tyba; la información de hoy es a cierre del jueves 17 de noviembre📈.
  • Comportamiento de los fondos mutuos divididos según el mercado en el que inviertan: renta fija y renta variable. Información de a cierre del jueves 17 de noviembre📈.
  • Si eres una de esas personas que les gusta profundizar en los temas del mercado y la evolución de las economías a nivel global📊, acá te compartimos el Reporte semanal del equipo de Estrategia de Inversiones de Credicorp Capital y el del equipo de Investigaciones Económicas (Research). Abrir reporte de Estrategia. Abrir reporte de Research.

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