A largo plazo, la situación financiera de una empresa y la trayectoria de sus ganancias influyen en el comportamiento de sus acciones. Si una empresa demuestra un crecimiento estable en sus beneficios y una salud financiera sostenible, sus acciones tienden a tener un desempeño positivo. Esto se debe a que más inversores muestran interés en adquirir sus acciones.
Para comprender estos aspectos, es esencial seguir de cerca los informes de ganancias de las empresas. Todas las empresas listadas en la Bolsa de Valores de Estados Unidos deben divulgar sus informes de ganancias trimestrales y anuales, manteniendo así una relación transparente con los accionistas.
¿Qué son los earning report?
Entre los requisitos para cotizar en la Bolsa de Valores de EEUU, una empresa debe publicar informes de ganancias trimestrales auditados, es decir, revisados por una firma de auditoría de renombre, según la regulación de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés). Esto proporciona a los inversionistas actuales y futuros accionistas una visión detallada de la dirección financiera y competitiva del negocio.
Básicamente, los informes de ganancias contienen los siguientes Estados Financieros: el Estado de Situación Financiera (ESF), el Estado de Resultados (ER) y el Estado de Flujo de Efectivo. Además, incluyen comentarios y orientaciones de la gerencia sobre la dirección futura del negocio.
¿Cuáles son los tipos de informes de ganancias?
Anualmente, las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de EEUU publican principalmente dos tipos de informes, cuatro veces al año:
10-K: Es una revisión anual del negocio, al cierre del año fiscal, y generalmente se publica dos o tres meses después del año analizado. Proporciona un análisis exhaustivo de las cuentas específicas del negocio y comenta las principales métricas de estrategia.
10-Q: Corresponde al desempeño de la empresa durante los tres primeros trimestres del año. Es más conciso que el 10-K pero sigue una estructura similar.
Ambos informes permiten encontrar las utilidades por acción año tras año, también conocidas como earnings per share (EPS).
¿Qué significa y cuándo ocurre la temporada de ganancias?
La temporada de ganancias, o earnings season, se refiere a un período de unas semanas después del cierre de un trimestre. Cada empresa tiene fechas distintas para publicar sus resultados, pero generalmente ocurre en los siguientes momentos:
Abril: para el trimestre que finaliza en marzo.
Julio: para el trimestre que finaliza en junio.
Octubre: para el trimestre que finaliza en septiembre.
Enero: para el trimestre que finaliza en diciembre.
¿Cómo Acceder a los Informes de Ganancias?
Para encontrar los informes de ganancias de las empresas, debes dirigirte a la sección de Relaciones con Inversionistas o Investors Relations en la página corporativa de cada negocio (también puedes buscarlos directamente en la SEC, aunque es un proceso menos directo). En esta sección, encontrarás una variedad de materiales útiles para fundamentar tus decisiones de inversión.
Por ejemplo, además del 10-Q y el 10-K, encontrarás noticias relevantes sobre la dirección ejecutiva y presentaciones para los medios financieros. Tomemos como ejemplo tres empresas y descarguemos sus informes de ganancias anuales.
Primero, busca en Google lo siguiente: «Apple/ Microsoft/ Alphabet Investor Relations». Una vez en cada página, revisa los documentos del año 2021 y selecciona el 10-K. Finalmente, podrás descargar estos informes en formato PDF.
- Apple: 10-K del 2021 en PDF
- Microsoft: 10-K del 2021 en PDF
- Alphabet (Google): 10-K del 2021 en PDF
¿Qué contiene el earning report de una Empresa?
- Descripción del Negocio: Esta sección ofrece una visión general de las principales operaciones de la empresa. Su objetivo es proporcionar una comprensión rápida de cómo la empresa genera ingresos.
- Factores de Riesgo: Aquí se detallan los riesgos más importantes y potenciales problemas futuros a los que se enfrenta la empresa, en orden de importancia y de manera transparente.
- Datos Financieros Seleccionados: Proporciona información financiera específica a corto y mediano plazo, generalmente de los últimos cinco años. Esta sección incluye estadísticas clave como:
- Utilidad Bruta: Resultado de restar los costos de producción y venta de las ventas totales.
- Utilidad Neta: Ganancia después de restar todos los gastos de los ingresos.
- Utilidades por Acción: Valor de las ganancias por acción, generalmente expresado en centavos.
- Dividendos: Monto de dinero devuelto a los accionistas por acción. Sin embargo, no todas las empresas pagan dividendos.
- Discusión y Análisis de la Gerencia: Permite que los administradores compartan su interpretación de los resultados del año anterior y construyan una historia coherente de cómo se alcanzaron esos resultados.
- Estados Financieros y Datos Complementarios: Esta sección muestra de manera exhaustiva todos los aspectos de la empresa a través de sus Estados Financieros: Estado de Situación Financiera (ESF), Estado de Resultados (ER) y Estado de Flujo de Efectivo. También incluye una carta del auditor independiente que certifica la validez de los Estados Financieros de la empresa.
¿Cómo impactan los informes de ganancias en el rendimiento de las acciones?
Los informes de ganancias ejercen una gran influencia en el rendimiento de las acciones. De hecho, la temporada de presentación de informes ha sido históricamente un período de alta volatilidad en el mercado bursátil.
Los analistas de acciones examinan detenidamente los informes de ganancias trimestrales y anuales para evaluar si una empresa está cumpliendo con las expectativas y si su crecimiento es constante. Cuando las ganancias de una empresa superan las expectativas de los analistas para el período, suele haber un aumento significativo en el precio de las acciones. Por el contrario, si una empresa no alcanza las ganancias esperadas en un trimestre, esto puede provocar una disminución en el precio de sus acciones. Todo esto tiene un impacto significativo en tus inversiones.