El pasado jueves 30 de marzo, se reunió la junta directiva del Banco de la República (BanRep) para tomar decisiones con respecto al nivel de su tasa de interés; herramienta que usa para el manejo de su política monetaria. Antes de esta reunión la tasa estaba en 12,75%.
¿Qué decisión tomó el Banco de la República con respecto a la tasa de interés en marzo?
El Banco decidió aumentar en 25 puntos básicos (pbs) su tasa de interés, ante una inflación que sigue muy por encima del rango objetivo, la cual repuntó en términos mensuales e interanuales durante marzo (1,05% m/m (1) y 13,34% a/a (2)). Además, superó el pronóstico técnico del emisor. Dicho esto, ahora la tasa se ubica en 13,00%.
Si tenemos en cuenta el dato desde octubre de 2021, mes en donde comenzó la senda de alzas en la tasa de interés por parte de la entidad, esta sería la 13ª ocasión en que se incrementa; desde entonces la tasa acumula un crecimiento de 11,25 puntos porcentuales (pp), pasando de 1,75% a 13,00%.
¿Qué motivó la decisión del Banco de la República con respecto a la tasa de interés?
Dentro de las consideraciones de la entidad para aumentar su tasa, además del dato de inflación de marzo, también estuvo:
- Una leve caída en el nivel de crecimiento de los precios de la economía nacional. Es decir, aunque han seguido creciendo, lo han hecho a un menor ritmo, lo que podría plantear que se está llegando a un techo inflacionario y que las medidas adoptadas por el emisor han comenzado a mostrar efectos.
- Las expectativas de inflación de los analistas comenzaron a evidenciar de manera positiva la reducción en el nivel de aumento en los precios. En la última encuesta de expectativas económicas del BanRep, realizada en marzo, la expectativa de inflación a 12 meses se redujo 7,2% en comparación al 7,7% de la encuesta de enero.
- La desaceleración en el desempeño de la economía nacional en sectores claves, como el de la vivienda, el automotriz y el turismo.
¿Qué pasará con la tasa de interés del Banco de la República en el segundo trimestre del 2023?
De esta última reunión de la junta directiva del BanRep, vale la pena destacar que, todos los integrantes del directorio votaron a favor de aumentar la tasa de interés en la misma proporción. Dicho lo anterior, se puede concluir que, todos los miembros coincidieron con la necesidad de mantener el ciclo alcista en la tasa de interés, a fin de lograr retornar la tasa de inflación a niveles del 3%, a finales del 2024.
Por lo tanto, es muy probable que sigamos viendo aumentos en la tasa de referencia del Banco de la República, no obstante, a una menor magnitud a la que se vio durante el segundo semestre del 2022 y febrero de este año.
(1): Variación mensual.
(2): Variación interanual o 12 meses. Para este caso comprende de diciembre de 2021 hasta noviembre de 2022.