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Análisis de mercado semana del 9 de abril de 2024

educatyba

, 9 de abril , 2024 - Tiempo de lectura: 7 minutos

No te pierdas el análisis de mercado de esta semana

🌍 Internacional

Las principales bolsas del mundo acumulan resultados mixtos en la jornada de hoy martes. En EE. UU., los principales índices bursátiles comienzan la semana de la siguiente manera: el S&P 500 subió 0.14% y, por su parte, el Nasdaq subió 0.39%. En la eurozona, el Euro Stoxx tuvo un decrecimiento de 0.76% y el FTSE 100 disminuyó 0.11%.

🛢️El barril de petróleo Brent superó los US$90 por primera vez desde octubre. A pesar de que hace pocas semanas el petróleo estaba en auge de producción, la semana pasada se evidenció en el mercado un déficit del denominado “oro negro”, debido a las reducciones de su oferta por parte de los productores mexicanos y rusos. Por su parte, la disminución en los barriles diarios en el país latinoamericano se deben al anuncio de la petrolera mexicana Pemex, donde afirma que a partir de abril se dejará de exportar 436,000 barriles diarios, decisión que va de la mano con el objetivo del Gobierno de procesar la producción interna de México para aumentar sus ingresos en este rubro. En línea con lo anterior, Rusia ha hecho recortes y planea seguirlos haciendo hasta llegar a los 9 millones de barriles diarios (actualmente se extrae alrededor de 9,4 millones de barriles al día), en el marco del recorte de producción acordado por la OPEP+. Con el precio actual, y en vista de que varios países le seguirán los pasos a los dos mencionados, se espera que el precio del petróleo Brent siga en expansión y que esto cause un incentivo para que las economías empiecen a usar materias primas sustitutivas del hidrocarburo.  

😶‍🌫️Tesla parece dejar de acelerar en Wall Street y preocupa a los inversionistas. Esta semana salieron a la luz los resultados de las ventas del primer trimestre del año de la compañía de autos eléctricos, que se ubicaron muy por debajo de lo esperado por los inversionistas, teniendo en cuenta su plan de aumentar la demanda este año con el lanzamiento de vehículos eléctricos de bajo costo. Lo anterior hizo que las acciones bajaran más de un 6% en la semana, una bajada que si bien es importante, no fue lo suficientemente grande como para quitar a las acciones de la empresa de su posición del integrante más caro del grupo de los “7 Magníficos”. La preocupación de los inversionistas radica en que el precio de la acción parece no estar reflejando el valor real de la compañía, sino su potencial de generar ingresos futuros, por lo que, en meses siguientes, esperarán que la acción converja hasta llegar a una cifra que se aproxime al valor contable de la empresa.

🧐¿Qué dice JPMorgan sobre los recortes de tasas de la FED? Este lunes, por medio de un comunicado de prensa, Jamie Dimon, director de JPMorgan, afirmó que, según sus estimaciones, las tasas de interés de Estados Unidos podrían ubicarse en 8% o más en próximos años, en respuesta al riesgo de que el déficit fiscal y el estrés geopolítico compliquen la lucha de la institución contra la inflación. Adicional a esto, Dimon reconoció que la economía de su país se ha mantenido estable a pesar del escepticismo del mercado, advirtiendo que en un contexto global conflictivo como el actual, las tensiones económicas internacionales podrían poner en peligro la expansión y la llegada al objetivo del 2% de la inflación, lo que generaría eventualmente que la FED decida aumentar sus tasas para tratar de reducir el crecimiento de los precios. 

🇧🇷Brasil retoma sus esfuerzos para mejorar su producción de cacao. Desde épocas prehispánicas, el cacao ha sido un producto clave para las economías de Latinoamérica, tanto así que se ha llamado “el oro café”. En línea con lo anterior, el Gobierno brasileño ha lanzado una estrategia integral para revolucionar su industria de este fruto, enfocándose en la implementación de tecnología de punta para mejorar la calidad y competitividad del producto a nivel internacional. Con el respaldo del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Abastecimiento, se busca modernizar la cadena de producción desde la siembra hasta la comercialización, promoviendo la investigación de nuevas variedades adaptadas al clima brasileño y la adopción de prácticas agrícolas innovadoras como la inteligencia artificial y la agricultura de precisión. Este ambicioso plan no solo apunta a fortalecer la posición de Brasil en el mercado global del cacao, sino también a impulsar el desarrollo económico y social en las comunidades rurales del país.

🇨🇴 Nacional

Los mercados financieros en Colombia comenzaron la semana con resultados mixtos. La jornada de hoy martes terminó con desvalorizaciones en el MSCI Colcap, el índice subió 1,57%. Por su parte, en la última semana, la tasa de negociación de los bonos del Gobierno (TES) a 10 años subió 0,80 puntos porcentuales (pp) y se negocian en torno al 10,61%. Lo anterior supone una disminución del precio de la deuda soberana del país y en su rentabilidad (recordemos que el precio de un bono tiene una relación inversa con la tasa de negociación).

🥳La inflación interanual marca nuevamente una desaceleración por 12.° mes consecutivo. En marzo de 2024, el DANE reveló que la inflación en Colombia alcanzó el 7,36% interanual (0,38 pp menos que febrero de 2024) y el 0,70% mensual (0,35 pp menos que el dato de marzo de 2023). Con esto, la inflación interanual marca un año completo, donde la cifra ha venido en descenso y refuerza una tendencia de desaceleración, compartida con otros países de la región. Los datos muestran un aumento en los precios, pero una desaceleración respecto a meses anteriores, impactados, principalmente, por las discusiones sobre hidrocarburos y los rezagos del inicio de clases dado los meses pasados. En cuanto al panorama por ciudades, durante marzo se observó que de las cuatro ciudades principales del país (Bogotá, Medellín, Cali y Barranquilla), solo Cali tuvo un porcentaje de inflación interanual menor al total nacional, pues los precios crecieron en términos interanuales en 6,81%. Finalmente, es importante tener en cuenta que, aunque la inflación sigue bajando, continúa situándose por encima del objetivo del 3% del BanRep, y en respuesta a esto, el emisor tomó la decisión —el pasado 22 de marzo— de reducir su tasa de política monetaria 0,5 pp, pasando de 12,75% a 12,25%, esperando así aumentar el endeudamiento de los colombianos. 

🤓El dólar ha caído $57,82 pesos en el último año, ¿qué significa esto? Durante este año, la reducción del precio del dólar ha apreciado en 1,22% nuestra moneda, lo que ha llevado a que la TRM se ubique cerca de los $3.700 pesos. Según los analistas, el retraso en el comienzo de la baja de las tasas de interés de Estados Unidos por parte de la FED, el alza de los precios del petróleo y el oro (que benefician la economía colombiana pues ambos son productos de exportación) y una dinámica de reducción en las importaciones del país, que produce una disminución en la demanda de dólar, hacen parte de un gran cóctel de causas que generan la devaluación del dólar. Además, se suma el buen comportamiento del ingreso de las remesas, que en el año pasado superaron los US$10.000 millones. Por lo anterior, se espera que en este año, la divisa siga en su camino a la baja, y parece que las condiciones mencionadas podrían seguir contribuyendo a que la meta se cumpla. 

🤝La BVC adjudicó las acciones de Grupo Nutresa que se vendieron en la OPA a Gilinski e IHC. El pasado 3 de abril, al cierre del proceso ejecutado en conjunto por los grupos Sura, Argos, Graystone Holdings, JGDB Holding y Nugil, se confirmó la venta de 102,91 millones de acciones del grupo de alimentos Nutresa, que se pagarán a US$12 cada una. Una vez liquidada la OPA, se contempla que Sura y Argos, responsables de adquirir el 10,1% de las acciones, ejecuten un intercambio con Graystone Holdings, JGDB Holding y Nugil, que actualmente poseen el 76,9% de la propiedad del conglomerado de alimentos, con lo que ampliarían a 87% esa participación, dando así cumplimiento al acuerdo suscrito entre esas sociedades el año pasado. Además, Graystone Holdings, JGDB Holding y Nugil, que deberán asumir el 12,38% de las acciones vendidas en la OPA, podrán sumar ese porcentaje al que ya poseen y al que intercambiarán con Sura y Argos para quedarse finalmente con el 99,38% de Grupo Nutresa.

⚠️San Andrés parece estar frente a una crisis turística. Según reportes de Cotelco y Anato, en la Semana Santa del 2023 y 2024, la ocupación hotelera no superó el 40% en la isla, situación que hace que nazca la preocupación de los habitantes, pues casi el 90% trabaja en el sector del turismo. Según los analistas económicos, esto se debe a la reducción de la oferta de rutas aéreas que semanalmente arriban a este destino emblemático. Según Yennifer Yepes, presidenta de la Cámara de Comercio de San Andrés, Providencia y Santa Catalina, esta causa no es la única, sino una de las cuatro que, según ella, son las que posiblemente estén afectando al turismo. La segunda razón es la competencia en la que ha entrado la isla frente a su posicionamiento en el mercado frente a lugares como el Eje Cafetero, Coveñas, Santa Marta y Cartagena, pues a estos lugares se puede llegar por otros medios de transporte diferentes al avión. Por otro lado, la tercera razón que Yepes da son las ofertas más económicas que las aerolíneas brindan a destinos extranjeros frente a la misma isla. Finalmente, la última razón que se atribuye desde la Cámara de Comercio es la cantidad de puentes festivos que hubo antes de la semana mayor. Se espera que en próximas festividades, la isla retome su posición como uno de los principales destinos turísticos del país a raíz de su declaración como destino social, que permitirá nuevos alivios tributarios.

Portafolios y Reportes:

Comportamiento de los 8 portafolios que hay en tyba; la información de hoy es a cierre del lunes 8 de abril 📈.

Comportamiento de los fondos mutuos divididos según el mercado en el que inviertan: renta fija, renta variable o renta mixta. Información a cierre del lunes 8 de abril 📈.

Aviso legal

El análisis de mercado presentado en esta entrada es propiedad de tyba por Credicorp Capital, por tanto, ninguna parte del material, ni su contenido ni ninguna copia del mismo puede ser alterada en forma alguna, transmitida, copiada o distribuida a terceros, sin el previo consentimiento expreso. Al realizar el presente análisis, tyba ha confiado en la información proveniente de fuentes públicas. No ha verificado la veracidad, la integridad ni la exactitud de la información a la que ha tenido acceso, como tampoco  ha adelantado o realizado procedimientos de auditoría al respecto de ésta. En consecuencia, este análisis no aporta una declaración, aseveración ni una garantía (expresa o implícita) respecto de la veracidad, exactitud o integridad de la información que aquí se incluye, y no constituye una recomendación de inversión.

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