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Análisis de Mercado 3ª semana de enero de 2023

Análisis Renta Fija (Bonos):

Internacional:

Los principales mercados internacionales de renta fija apuntan a terminar esta semana con leves resultados positivos. Esto se da después de que, en lo corrido de estos días, las tasas de negociación de los bonos del Tesoro a 2, 10 y 30 años cayeran entre 3 y 8 puntos básicos (pbs), panorama que generó aumentos en los precios y en el rendimiento de estos activos. En los últimos días, los Tesoros se cotizaron entre 3,43% y 4,16%.

Durante las últimas jornadas, la Eurostat informó que la inflación de la zona euro registró su segundo retroceso consecutivo en términos interanuales en diciembre del 2022 y llegó a 9,20%, lo cual estuvo en línea con lo esperado por el mercado. Por otro lado, en EE. UU., el Índice de Producción Industrial del último mes del 2022 fue de -0,7%, cifra inferior a la proyectada (-0,1%) y que impacta de manera negativa las buenas sensaciones que tenían los inversionistas ante las caídas en la inflación norteamericana.

Nacional:

Durante estos días, el mercado de renta fija local apunta a terminar la semana con resultados negativos, los cuales se dan en un contexto en el que las tasas de negociación de los TES (título de deuda pública) a 10 años aumentaron 12 pbs y el rendimiento de este tipo de activos cayera. Entretanto, los TES de 5 años también tuvieron incrementos en su tasa de negociación y caídas en sus rendimientos. Así las cosas, los TES a 10 años se negociaron en torno a 12,35%.

Por otra parte, de acuerdo con la actualización del informe de mercado laboral del DANE, la tasa de ocupados informales llegó, en el trimestre septiembre-noviembre, a 58,2%, lo que significó una caída de 0,9 pp. En cuanto al desempeño de la economía nacional, en noviembre del 2022, el Indicador de Seguimiento a la Economía tuvo un crecimiento anual de 3%, siendo este el dato más bajo en todo el 2022.

Finalmente, es importante anotar que, de acuerdo con datos del DANE, en noviembre del 2022 el sector manufacturero tuvo un incremento en términos interanuales de 11,9% en su producción real y de 11,2% en sus ventas.

Análisis Renta Variable (Acciones):

Internacional:

Por su parte, los mercados globales de acciones han tenido resultados negativos. En lo corrido de la semana, el S&P 500 ha bajado cerca de 2,5%, mientras que el Eurostoxx y el FTSE han tenido desvalorizaciones en torno al 1,0% y 1,2%, respectivamente.

Durante la semana, las solicitudes de subsidio al desempleo en EE. UU. (190.000) estuvieron por debajo de lo esperado por los analistas (214.000); este dato da indicios de que el mercado laboral norteaméricano mantendrá, en los primeros meses del 2023, la fortaleza que tuvo en el último trimestre del año anterior. Esto llevó, durante la semana, a los analistas a renovar sus preocupaciones de que la Reserva Federal continuará su postura agresiva de aumentos de tasas, lo que podría llevar a la economía a una recesión. Bajo este escenario, los inversionistas cortaron jornadas de valorizaciones y los mercados tuvieron mayor cautela frente a activos con mayor exposición al riesgo.

Finalmente, en la última semana, el índice del dólar americano (DXY) –el cual mide el valor de esta divisa en relación con otras monedas fuertes– tuvo un leve aumento de 1,00%.

Nacional:

En cuanto a los datos nacionales, el mercado accionario local ha tenido leves comportamientos negativos durante las últimas jornadas. El principal índice accionario del país, el MSCI Colcap, acumula una desvalorización de 0,40% en lo corrido de estos días, ubicándose en niveles cercanos a los 1.332,50 puntos. Los sectores industrial, financiero y minería han explicado estos resultados. Las acciones que más han caído en los últimos 7 días han sido Preferencial Davivienda (-5,6%), Preferencial Grupo Argos (-4,7%) y Preferencial Cemargos (-4,0%).

De acuerdo con cifras del DANE, en noviembre del 2022, las importaciones cayeron 7,7% en términos interanuales; dicha caída fue explicada por una contracción considerable en las importaciones del sector manufacturero (-12,0%). Por otro lado, y en contraparte de lo anterior, la agricultura y los combustibles reportaron un aumento de 4,2% y 9,2%, respectivamente.

Para finalizar, en los últimos días, el tipo de cambio nacional ha subido cerca de 0,3%, escenario que supone un leve aumento en el precio del dólar en Colombia, situándose en torno a los $4.700,22.

Portafolios y Reportes:

  • Comportamiento de los 8 portafolios que hay en tyba; la información de hoy es a cierre del jueves 19 de enero📈.
  • Comportamiento de los fondos mutuos divididos según el mercado en el que inviertan: renta fija y renta variable. Información de a cierre del jueves 19 de enero📈.

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