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Análisis de Mercado 2ª semana de noviembre

Análisis Renta Fija (Bonos):

  • Internacional: Los principales mercados internacionales de renta fija apuntan a terminar esta semana con resultados positivos. Esto se da después de que, en lo corrido de estos días, las tasas de negociación de los bonos del Tesoro a 2, 10 y 30 años cayeran entre 17 y 33 puntos básicos (pbs), panorama que generó aumentos en los precios y en el rendimiento de estos activos. De esta manera, los Tesoros a 10 años se cotizan en torno al 3,80%.

    Por otro lado, durante la semana, la atención de los analistas estuvo en la publicación del dato de inflación de EE. UU., correspondiente a octubre, cifra que sorprendió a la baja. En términos mensuales, hablamos de un 0,4%, dato inferior al 0,6% esperado por el mercado. Además, en términos interanuales, el índice de precios fue de 7,7%, resultado que muestra una desaceleración del dato desde el 8,2% que marcó septiembre. Esto generó una reacción positiva en el mercado, debido a que fortaleció la perspectiva de que la FED podría reducir su ritmo de ajuste al realizar un incremento de 50 pbs en su próxima reunión de diciembre.

  • Nacional: Durante estos días, el mercado de renta fija local ha tenido importantes comportamientos positivos. Estos resultados se dan en un contexto en el que las tasas de negociación de los TES (título de deuda pública), en todos sus plazos, cayeran de manera importante: la deuda a 10 años cayó cerca de 84 pbs, mientras que  la de 2 y 5 años lo hicieron entre 92 y 101 pbs, lo cual llevó a que los precios de estos activos aumentaran. Así las cosas, los TES a 10 años se negociaron en torno a 13,41%.

    Por otra parte, durante la semana se conoció que en octubre de este año, la inflación mensual llegó a 0,72%, y en términos interanuales, la inflación del país se ubicó en 12,22%. Esta última cifra representa la inflación interanual más alta del país desde marzo de 1999. Ambas cifras estuvieron por encima de lo esperado por los analistas. Es importante anotar que, tal y como ha sucedido en los últimos meses, el crecimiento en el costo de vida del país ha sido explicado en mayor medida por el incremento en los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas (+27,02% en 12 meses).

    Por otro lado, ante el dato de inflación en EE. UU. y una corrección del comportamiento del dólar a nivel internacional, en la semana vimos importantes caídas en el tipo de cambio nacional, la TRM cayó por encima del 5% durante la semana ($251,95 pesos) y pasó de estar por encima de los $5.000 a niveles cercanos a $4.800.

Análisis Renta Variable (Acciones):

  • Internacional: PPor su parte, los mercados globales de acciones han tenido resultados positivos. En lo corrido de la semana, el S&P 500 ha subido cerca de 4,90%; también el Eurostoxx y el FTSE han tenido valorizaciones en torno al 0,20% y 5,00%, respectivamente.

    Entre los acontecimientos más importantes de la semana podemos destacar el resultado de la inflación de octubre en EE. UU., el cual, ante un resultado mejor al esperado por el mercado, llevó a los analistas a ver una desaceleración en el nivel de aumentos de tasas de interés por parte de la FED. Este panorama podría llevar a que los activos con mayor exposición al riesgo, como las acciones, vean recuperaciones en su demanda.

    Finalmente, en una semana marcada por el dato de inflación de EE. UU., el índice del dólar americano (DXY) –el cual mide el valor de esta divisa en relación con otras monedas fuertes– tuvo una desvalorización de 3,40%. Por su parte, el euro ganó terreno y volvió a tener parcialmente paridad con el dólar americano.

  • Nacional: En cuanto a los datos nacionales, el mercado accionario local ha estado alineado con los resultados vistos en el plano internacional y, durante las últimas jornadas, ha tenido comportamientos positivos. El principal índice accionario del país, el MSCI Colcap, acumula una valorización de 2,70% en lo corrido de estos días, ubicándose en niveles cercanos a los 1.278,26 puntos. El sector financiero y el industrial han explicado estos resultados, las acciones que más han subido en los últimos 7 días han sido ISA (12,3%) y Bancolombia (10,3%).

    Por otro lado, según cifras publicadas por el DANE, en octubre, la tasa de inflación siguió muy por encima del rango objetivo del Banco de la República, en términos interanuales se situó en el 12,22% y en lo acumulado del año, la variación de los precios del país llegó a 10,86%. Con estos datos, la expectativa de inflación de los analistas es que la inflación del 2022 termine por encima del 12%, además, según el BanRep, a finales del 2023 la inflación sería de 7,1%, y culminando el  2024 retornaría a niveles dentro del rango objetivo: 3,5%. Por otro lado, la confianza de los consumidores volvió a caer en octubre y se ubicó en -19,5%.

    Finalmente, es importante mencionar que, ante la salida de la acción de Ecopetrol de los fondos internacionales del MSCI Colcap, la acción de la empresa ha caído más de 10% en la Bolsa de Valores de Colombia durante la jornada del viernes, y más del 7% en su ADR (es el mecanismo por el que se puede negociar la acción de una empresa en Estados Unidos).

Portafolios y Reportes:

  • Comportamiento de los 8 portafolios que hay en tyba; la información de hoy es a cierre del jueves 10 de noviembre📈.
  • Comportamiento de los fondos mutuos divididos según el mercado en el que inviertan: renta fija, renta variable o renta mixta. Información de a cierre del jueves 10 de noviembre📈.
  • Si eres una de esas personas que les gusta profundizar en los temas del mercado y la evolución de las economías a nivel global📊, acá te compartimos el Reporte semanal del equipo de Estrategia de Inversiones de Credicorp Capital y el del equipo de Investigaciones Económicas (Research). Abrir reporte de Estrategia. Abrir reporte de Research.

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